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  有分析人士指出,铁矿石市场低迷运行态势难改,价格持续上行的压力较大,有向下突破的可能性

  在铁矿石价格于2015年遭遇骤降的同时,国际各大矿业巨头也陷入业绩大幅下降的窘境。铁矿石价格的持续下降甚至曾一度跌至十年来新低,这令业内对矿业市场的未来而担忧,即使近段时间铁矿石出现连续上涨的大好势头,也未能挽回业内对铁矿石未来价格持有的悲观态度。

  “2016年铁矿石较2015年的趋势不会改变,供大于求的矛盾依然存在。”中投顾问冶金行业研究员苑志斌向《证券日报》记者分析:“一方面国际四大铁矿生产商仍在维持大量供应;另一方面全球宏观经济增长放缓,也让铁矿石需求增长乏力。综上所述,铁矿石市场低迷运行态势难改,价格持续上行的压力较大,有向下突破的可能性。”

  矿业巨头业绩遭遇滑铁卢

  从2014年开始,铁矿石价格大幅下跌,直至2015年年末,铁矿石价格一度跌破40美元/吨,创10年来的新低。在铁矿石价格下跌的同时,国内外各大矿山企业的业绩遭遇滑铁卢。

  有数据显示,2015年1月份至10月份,国内规模以上矿山企业实现营业收入6160.1亿元,同比下降19.8%;实现利润总额359.9亿元,同比下降43.2%。其中大型矿山企业亏损52.25亿元。

  有业内人士评价,2015年以来,国内钢市需求低迷,全球铁矿石巨头持续增产,全球供应过剩加剧,铁矿石市场预期悲观。再加上美元指数高涨,原油价格暴跌等多方面因素导致铁矿石价格持续大幅下跌,国内矿山企业亏损面持续扩大。

  事实上,受钢铁市场需求下降的影响,国际四大矿业巨头2015年的业绩也遭遇了大幅下滑,甚至亏损。

  据矿业巨头必和必拓公布的财报显示,截至2015年12月31日,必和必拓在2016会计年度上半年净亏损56.69亿美元,与去年同期的盈利42.65亿美元相比大幅下降233%。

  这份成绩可以说是必和必拓16年来首份亏损的半年报。必和必拓在半年报称,“去年大宗商品价格持续走低,共造成了78 亿美元的负面冲击。”

  除必和必拓公布业绩亏损外,全球最大铁矿石巨头巴西淡水河谷(VALE)也发布了业绩亏损的年报。财报显示,2015年实现营收总额260.47亿美元,较2014年减少了121.89亿美元;全年净亏121.29亿美元(2014年则实现净收入6.57亿美元);其中仅在4季度就巨亏85.69亿美元。

  公司解释亏损原因称,由于2015年的减值金额高于2014年,以及巴西雷亚尔兑美元汇率在2015年贬值了47%而对财务业绩造成了影响。2015年,基本业务收入为负16.98亿美元,而2014年为44.19亿美元。

  此外,同为矿业巨头的力拓在2015年取得的业绩也不乐观。财报显示,力拓全年营收实现348亿美元,较2014年下滑128亿美元;全年净利实现45亿美元,与2014年实现的93亿美元相比,业绩遭遇“腰斩”。

  在上述国际三大矿业巨头业绩损失惨重的同时,全球第四大铁矿石生产商FMG在2015年取得的业绩也同样差强人意。2015年下半年,FMG营收大幅下滑31%,降至33.44亿美元,税后净利下滑4%至3.19亿美元。

  预计铁矿石价格维持低位

  国际矿业巨头的业绩普降同时也影响了业内对公司的评级。其中,穆迪投资者服务机构日前发布报告,下调了全球最大矿业公司必和必拓的信用评级,原因是“大宗商品价格已长期大幅下跌”。

  穆迪在其报告中称:“穆迪的观点是,全球采矿行业的基本面呈现出下行趋势,这种滑坡正在变得越来越深,很可能需要长于预期的时间才能复苏。”

  值得注意的是,穆迪的上述评级是在3月初铁矿石价格节节攀升的时候给出的结论,这不得不加深了业内对铁矿石价格的悲观情绪。

  相关机构监测数据显示,青岛港62%品位铁矿石到岸价格3月3日上涨2.1%至52.50美元/吨;去年12月份曾触及38.30美元/吨,创出2009年以来最低水平。然而今年2月份,其价格却累计上涨19%,为2012年12月以来最大单月涨幅。

  即使铁矿石价格出现强劲反弹,但业内对于铁矿石未来的价格仍抱有悲观情绪。业内人士认为,铁矿石价格反弹可能受到中国钢厂补充库存和天气因素导致澳大利亚部分发货中断的提振,而这些支撑因素可能是暂时性的。

  此外,高盛预计,本轮铁矿石价格反弹寿命很短,因为中国钢铁需求并无实质性增长,而且钢铁原料将再次驱动钢材价格,而不是反过来。高盛称,无论是在个别钢铁生产商的订单本上,还是官方的新订单数据里,都尚未发现钢材需求高于预期的证据。

  更有分析人士指出,中国在“十三五”期间要对钢铁等过剩产业进行“去产能,去库存”,因此,今后中国的钢铁产量仍是会下滑的,这就使得国内对铁矿石的需求也会下降。

  对此,中投顾问冶金行业研究员苑志斌向《证券日报》记者分析,影响铁矿石价格因素有,一方面铁矿石供给,铁矿石即使价格下跌但低廉的成本仍将让企业获利,所以国外矿山或将继续加大供给,而且矿山巨头为争夺市场份额,已经“骑虎难下”,得继续扩产,这将增加铁矿石的供给;另一方面铁矿石需求有所放缓,一方面我国供给侧改将对钢铁行业去产能、去库存,这将对铁矿石的需求也会下降。

  有业内人士表示,中国钢铁产业的供给侧改革正在推进,去产能去库存甚至淘汰僵尸企业的大势已定。未来国内对铁矿石的总需求是下降曲线,而四大矿的新增产能仍在释放,预计2016年全球铁矿石供需仍将维持过剩局面。

  对2016年矿业市场的前瞻,必和必拓、力拓、FMG等矿商在财报中均表示前景严峻。必和必拓预计中国的粗钢产量将在“十三五”期间达到9.35亿吨至9.85亿吨的峰值。由于需求疲软和充足的海运铁矿石供应,2016年内铁矿石价格可能会继续维持在低位水平。

  有专家预计,“未来2年至3年内,全球铁矿石价格将在40美元/吨左右波动,铁矿石再也不可能回到100多美元/吨的暴利时代。”

  国际矿业巨头“节衣缩食”

  在2015年铁矿石价格跌跌不休以来,国际矿业巨头们纷纷“节衣缩食”,想尽办法压缩成本,减少债务,甚至于变卖家产。

  其中,必和必拓在财报中称,在2015下半年内,公司在资本和勘探方面的总支出下降了40%至36亿美元。预计2016财年和2017财年,必和必拓仍将削减总计35亿美元的资本支出,计划在2016财年总计投资70亿美元,2017财年总投资为50亿美元。

  另据淡水河谷发给《证券日报》记者的材料显示,淡水河谷2015年实现的成本和费用(扣除折旧)总计188.46亿美元,较2014年下降了59.08亿美元。

  其中,成本较2014年下降了42.23亿美元,降幅为20%;销售管理费用及其他费用较2014年下降了12.60亿美元,降幅为65%;研发费用较2014年下降了2.57亿美元,降幅为35%;预操作与停工费用较2014年下降了1.68亿美元,降幅为19%。

  淡水河谷表示:“2015年,我们成功地削减了成本和费用,稳步推进了关键项目的实施,并在维持总负债水平的同时加速了撤资进程。”

  中投顾问冶金行业研究员苑志斌认为,2016年,虽然有矿业巨头会下调全球铁矿石产量预期,但淡水河谷、必和必拓以及力拓集团这三家全球最大的铁矿石生产商可以通过扩张,将效率更低的生产商挤出市场。  ■本报记者 矫 月 来源:证券日报


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